随着昨天闭市 2023的交易也落下帷幕
来到了最后一个周末 也就是复盘的时刻
总结过去一年 反思所做的事
然后展望未来 希望做得更好
这一年一样发生了很多事
市场也是不停地在打脸试图预测的人
美国高息依然强劲 中国宽松持续低迷
以巴战争打响 人工智能崛起 加密货币回归
等等等
这一年我改变投资策略
不再专注在短期交易 而是侧重于中长期策略
减少操作次数 专注在看好的股票 耐心持股
但是一年下来 目前回酬是不理想的
主要因为中港股市疲弱 而本身有大概 25% 仓位在那边
至于马股 虽然市场交投淡静
但是回酬还可以 抵消了中港股的亏损
目前所使用的投资策略
复盘看起来是没问题的
只是需要时间发酵
至于操作方面
可能可以尝试用一小部分仓位尽量降低成本
而使用不一样的策略 心态也需要跟着调整
坦白说 中长期持股策略实在不简单
有时组合中的部位有了盈利 但是还没到达你的目标而不套利
最后见财化水 是蛮考验心态的
但是也已慢慢习惯
总的来说
相信自己 未来继续加油吧！
最近城邦有高达50% 折扣
虽然有说是回头书 并非全新书况
我觉得是很值得买啦 只要不影响阅读的话就没问题
有兴趣者可以去看看咯
《城邦阅读花园 - 01·12·2023 读书共和国回头书展 50%》
不是广告啊 纯粹是个人好康分享
虽然我也希望自己出名到有人 sponsor 我 XD
说起买书就让我想起了一个故事
有次去书局买了书 被朋友看到
朋友问我 "现在还有人看书的咩? 内容大同小异 书又那么贵"
我只能苦笑 不予反驳
巴菲特和搭档查理·蒙格都被称为行走的书本
许多成功人士也称阅读是日常生活很重要的一部分
先不论这是不是事实
但是本身觉得阅读让我获益匪浅
对我来说
看书是最平民也是最经济的方式
让我们在短时间内能够学习到泰山北斗们的经验想法知识等
几十块就能一窥人家几十年的功力
我觉得是超级值得啦
不然你去投标和巴菲特吃午餐？(现在有钱都标不到了)
不可否认 有些同领域的书内容大同小异
类似的内容我就当作复习
毕竟当所有大佬们都说同一件事时 那件事必定很重要
如果有额外启发到的点 那就是赚到了
至于电子书嘛
这就是个人喜好了
我不喜欢盯着荧幕 因为平常都在看荧幕
看到眼睛都要掉出来了
所以不要再叫我看荧幕！
周三 FOMC 会议后
美联储主席鲍威尔出乎意料地发表鸽派言论
暗示 2024 开始降息
虽然市场已经有了 2024 降息的预期
但是没想到老鲍那么鸽
听到他的话 美国股市继续狂欢
一举突破历史新高
相反的
中国股市在10月触及低点反弹后
再度陷入低点区域 继续 3000 点保卫战
两个月前的文章曾说到《中美股市走势分歧》
现在回头看 分歧加大
一边历史新高 另一边则是在多年的低点
本身是看好中国可以翻身的
近期也看到中国发布了不少政策想要救市
无奈市场就是不买单
这一段时间我也不断分批建仓
目前为止仓位已经差不多了
我会在这个区域做些操作 尽量压低成本
直到部位转盈才继续加码
目前在各个社交媒体也观察到
股民们好不容易有了希望 又再失望
现在开始绝望
觉得不管政策如何 股市是救不起了
黎明前的夜晚总是最黑暗的
如果接下来这段时间跌破前面几次的低点
应该会引来恐慌卖盘
到时候应该就差不多了
至于美股嘛
很多人觉得强者恒强 而我是没太多的 comment
也会继续观察 但是不会在这个时候冲进去
要知道 回看历史 降息不代表股市一定会好哦
SUCCESS 上个星期出了业绩
由于出门在外 没空 update
所以先用另一篇之前写好的文章充数
拖到现在才记录
通过 KLSE Screener 一眼看去
营收增长 但是盈利 QoQ 下跌
看起来中规中矩
没有惊喜 幸好也没有惊吓
打开季报 真的是简单粗暴
生意继续稳稳做 没啥好讲
营收上升主要因为 sales 提高
盈利 QoQ 下跌则是因为上个季度更高的外汇盈利
前景部份
管理层对接下来发展很乐观
预计会有 "robust & optimistic recovery outlook in the near future"
听着先 希望接下来真的会有成长咯
股价方面
隔天放量下跌 跌破上升通道
看起来是技术派导致的卖压
没办法 低流通量的股就是这样
稍微有些抛压就是大阴
目前股价走势稳定
基本面也保持不变
就继续持股观察吧 ~
一代传奇落幕
巴菲特的最佳搭档 Charles Munger 在 28·11·2023 过世
感谢他一直以来对投资领域的贡献
最近难得和一些朋友见了面
天南地北聊了很多东西
但是有个话题勾起了我的注意
就是有3位朋友 不同背景 不同领域 不同时间见面
但是在聊投资的时候却不约而同提到
"技术分析 最近好像越来越不准了？"
身为一个沉浸在市场近10年
前期很仰赖技术分析来操作的人
我就来记录一下我对技术分析的看法
据我观察
传统技术分析在活跃的牛市中好像比较适用
交投冷淡的市场中就不怎么有效
但是适用也不代表准
只是成功概率会稍高一些
为什么呢？
就拿常见的技术分析如W底 (或叫双重底) 来举例
投资者预期在前期底部附近会反弹
于是就一窝蜂买入
在强劲买盘的支撑下 股价也如预期般反弹
在活跃的市场 大家充满信心 不怎么考虑风险
反而比较害怕错失赚钱机会
所以技术分析也比较见效
相反地 在交投冷淡的期间
股价波动不大 甚至可能不断阴跌
投资者缺乏信心 不敢买进
所以即使出现技术分析买入讯号 也可能觉得是假的
不一定敢入场交易
最后导致讯号失效
总的来说
投资世界本来就没有说得准的东西
就像基本面好的公司 股价也不一定起
技术分析不准也是正常的
对我来说技术分析只是一种工具
具体使用方法因人而异
它并不是为了提供精准买点而存在
而是让我们参考市场的预期
而了解市场预期 对投资者来说是很重要的
有兴趣者可以参考上一篇有关预期的文章
《流言 vs 事实》
现在的我也不再频繁利用图表来做短线操作
只是偶尔手痒做一两单
更多的是参考大周期的图表来部署投资决策
多一种工具 何乐而不为？
BTW 如果以传统技术分析来看
PGF 星期一放量突破下跌趋势线
难道这一波下跌已来到尽头 进入盘整格局？
后市发展如何 就继续观察
加密货币和 AI 领域无疑是近几年最受关注的领域
许多人觉得这是是未来发展不可或缺的技术
虽然目前我没有投资在这两个领域
但是我也是看好和关注着它们的未来发展
过去一个星期 就发生了几件当下影响还好
可是可能会间接影响未来发展格局的事
当然这只是单纯记录和方便以后参考
不讨论任何背后政治角力或阴谋论等
1. Binance 被罚款 CEO CZ 辞职
具体报道可参考下方链接
消息发布后各类加密货币也跟着下跌
主要的币种如比特币和以太币跌幅大概在5%
但是对比最近一个月大约30%的涨幅
这个跌幅显得微不足道 最多算是个小调整
可是以 Binance 全球最大的加密货币交易所身份 + CZ 在币圈的影响力
接下来加密货币的发展会不会有不一样的变化？
我们就静观其变
2.ChatGPT 之父被董事会罢免
具体报道可参考下方链接
ChatGPT 无疑是最近最颠覆性的发明之一
让人们看到了 AI 用途普及化的可能性
身为 ChatGPT 的开发商 OpenAI 摇身一变成为炙手可热的新创公司
说全世界的科技巨头对它虎视眈眈也不为过
未来发展引人关注
然而 CEO Sam Altman 突然被董事局罢免
导致了 OpenAI 陷入混乱
之后又传出回锅 然后又加入OpenAI 大金主微软
最后峰回路转 回到 OpenAI
反而是董事局的人全部下课
整件事扑朔迷离
旁人只能吃爆米花看戏咯
继续观察会不会影响 AI 领域的发展
这个事件表面看起来像是内斗
可是也有传出是第三方暗地里插手主导的阴谋论
有兴趣的人可以自行搜索 这里就不加以讨论
3. NVIDIA 财报发布
NVIDIA 是近年科技狂潮的引领者
旗下生产的芯片几乎可以说是垄断了市场
主宰着 AI 领域的发展
在这样的背景 市场当然很看好公司发展
财测不断上调 股价也超级强势
在 2023 第三季财报发布前
我看到了这篇报道
就觉得相当有趣
心想 诶这不就是我上一篇提到的预期吗？
有兴趣者可以参考这篇文章
《流言 vs 事实》
现在财报发布了 也超乎市场预期
可是盘后股价不升反跌
在社交媒体也看到了一些抨击华尔街的 post
讲这么好的业绩 这么好的前景
但是股价不起 华尔街就是骗钱！
我只能马后炮地说 这就是预期的重要性
当市场觉得某件事很好 接下来也会一直好下去
通常就要小心了
如果成真 那股价不一定会起
因为在每个人觉得很好的时候股价已经提前反映了
相反的 只要一点点不及预期那就准备跳水吧~
华尔街有句名言
"Buy the rumor, Sell the news"
在股市 往往你会遇到这样的情况
某些股票在传言会有好消息之后不断上涨
可是就在好消息确认后转向下跌
相反的
在坏消息不断地情况下一直下跌
反而在确认坏消息时候触底反弹
所以股市究竟是消息重要还是事实重要？
我认为 股市是预期的游戏
通常反映了接下来 3 到 6 个月的情况
也会提前将接下来即将发生的重要事件影响 price-in
这就是为什么通常事情尘埃落定后走势会朝相反的方向运行
但是我们也要知道 消息不一定准
预期不一定等于事实
所以时常会有业绩炸弹
本来预料业绩很好 结果低于预期 甚至亏损
就会导致股价大跌
现在好 不代表接下来也会好
现在烂 也不代表接下来不会好
举个例子
一个常年都盈利的公司出了一份中规中矩的季报
虽然各项财务数据很好 但是管理层预计下一季度会陷入亏损
你觉得隔天股价会起还是会跌？
预期很好 结果低于预期
往往会被当成坏消息
预期不好 结果没有很烂
有时反而会是好消息
同样一件事发生在不同背景
结果也不一定相同
是好是坏
全靠市场先生的预期来决定
在我看来
几乎所有的事都能以正反两面来解释
这就是为什么 在股市越久就越会觉得
投资不是科学 而是艺术
并没有一个固定的 formula 可以保证让你成功
所以在投资世界 我们不应该被消息牵着鼻子走
应该用宏观角度加上基本面来思考
这样就可以去除很多 market noise
减少做出错误决策的次数
甚至可以在股价错杀的时候捡便宜
共勉之
如果你知道有个城市将迎来很大的发展
然后你有时光机 让你可以回到 26 年前
用当时的价钱买这个区域的地皮
你会不会买？
你可能会说 有的话当然会
但是做梦才有这种机会啦
的确 这样的想法看似不切实际
可是我就在 8117 PGF 这家公司看到了这种可能
纸面上看 现在公司市值不到 200m
核心业务去年赚了16m 大概12倍的本益比
估值合理 但是没什么吸引力
仔细查阅年报 你可以看到他有一片位于 Diamond Creeks 的地皮
总面积 5.3mil sqm 也就是大概 1311英亩
26年前 也就是 1997 的时候 这片地就价值 150m
算上核心业务和其他资产
对比公司现在不到 200m 的市值
是不是可以说现在是用 26 年前的价格买下这片地？
当然 我并不是因为这片地皮的价值而看上这家公司
重点是它的未来发展潜能
这让公司未来业绩有爆发的机会
此话怎讲？
Proton City 即将迎来 Geely USD10b 的投资
计划打造东南亚最大的新能源汽车中心
首相预计这将带来数千个工作机会
这么多工作机会在一个不算大的 Tanjung Malim
首当其冲的就是住宿需求
而这片地毗邻 Proton City 发展起来的话需求应该不小
毕竟近水楼台先得月嘛
先不说接下来会不会按着计划走 最终会不会成事
但是有这样的机会就代表公司能够释放这片地的价值
实际发展起来的话 总价值肯定远远高于一片闲置的土地
CEO 在之前的采访中也已经提到管理层在密切留意着此事
具体资料来源我已经记录在下面这篇
现在就看管理层有没有能力把握这个机会了
在我看来 这是一个具备天时地利人和的投资机会
具体会怎么发展 会不会成功
我也不知道 只能说这是一个还没被市场发掘的公司
是金矿还是价值陷阱？
就拭目以待
没有买卖建议 买卖自负
PGF 的业绩终于在星期一发布
咋一看感觉还行 但是打开季报细读才发现内有乾坤
虽说我已经在上一篇文章预计这个季度不会好
可参考《8117 PGF : 业绩发布前夕的记录》
但是还真没想到竟然只是刚好碰到我的预期的下限
比预想的还差一点
首先 有两笔一次性损益
分别是一笔 RM6.45m 的 one-off gain
和一笔 RM2.4m 的 write off
撇开这两个不说
参考过往季报 公司的核心业务 PBT 大概有 20%+ 的赚幅
可是这季直接差点归零
主要问题就是暴涨的营运开销
管理层的说法是因为有条生产线停工维修 导致生产成本提升
Prospect
管理层没像上个季度一样分开讲解每项业务的前景
我关注的 property 业务也没有具体 update
只是说核心业务预计会在下个季度开始好转
股价走势
季报是低于我预期的
但是业绩发布隔天 股价却没有明显卖压
说明市场可能已经 priced-in
以目前的市况来看 利空不跌 这是个值得注意的点
总结
这份季报马马虎虎 勉强及格
但是至少符合 CEO 之前在采访中说的 这季会不好
唯一的亮点是 在主要市场澳洲不好 + 生产线停工维修的情况下
营业额可以继续上涨
如果接下来好转 那成长应该会很可观?
在下个季报发布之前 就继续观察
看看管理层说的会不会实现吧
近期观察到一个有趣的现象
就是中美股市走势分歧
你可能会问
"这不是很正常吗？美国一直起中国一直跌"
的确 最近几年都是这样
通常强势的美股一下杀 隔天弱势的中国就跟着挨打
可是最近三个交易日情况完全相反
美股加速下跌 而中国放量拉升
具体可参考以下上证指数对比 S&P500
这是否代表聪明资金开始从美国流向中国？
虽然目前还没看到具体数据的支持 但是这是一个值得留意的情况
以我的技术分析来说 中国股市也出现了见底信号
我也在各大网络平台也逐渐观察到信心的转变
对比之前在另一篇文章 《中国股市否极泰来？》所提到市况
中国股民好像也渐渐不再那么悲观
所以中国股市即将迎来春天吗？
没有人知道 我也不想猜
我会继续观察 然后找机会在低位加码
希望中国能一举翻身咯
BTW 这个月好像维持了一周一次update
希望可以继续保持下去吧 XD
这个星期PGF还没出业绩 就先说说另一家我也有在关注的公司- SUCCESS
一年多前 我就开始关注这家公司了
具体文章可以参考 《7207 SUCCESS : 马股 Hidden Gem #1》
自从上个季度发布利好业绩之后 股价终于有动静
稳定地赚钱 + 超强现金流 + 有想像力的前景
成交量明显变得活跃 眨眼间股价就来到了52周高点位置
最近走势也很强劲 在疲软的大市中也等不到明显的回调
想买更多但是买不下手
10月10号宣布股息继续分 还有dividend share
在奖励股东的同时顺便增加流通量 一举两得
这多多少少也代表管理层是有关注企业活动的 对小股东来说算是好消息吧
希望接下来还有更多动作 毕竟手上有一大堆现金
有能力在目前惨淡的市场中捡便宜 就看管理层的能力了
温馨提醒 来临的这个星期就要分发dividend share了
40分1 所以记得买到40的倍数 不然会有odd lot
就这样 kthxbye
来说说上次提到的 8117 PGF
根据去年的时间 来临这个星期可能会发布Q2业绩
所以先根据目前手上有的资料来推断
记录下自己的观察和股价反应 以便未来参考
先说结论 来临业绩应该不会好 但是透露的信息有可能影响接下来股价发展
Insulation
根据Q1季报 管理层有提到Q2澳洲对核心业务的贡献会比较低
但是Q3之后预计会好转
要知道澳洲是公司其中一个主要市场
而Insulation业务目前贡献接近100%营业额
可想而知是会对业绩带来一定的冲击
Property
观察现金流会不会如管理层所说般增加
虽然不是主要业务 但是也聊胜于无
股价也在Q1业绩发布隔天稍微有些波动
但是收了一个长下影线 似乎有人趁着抛售入场
为什么我说Q2季报有可能影响接下来的走势呢？
因为根据我做的功课 公司近几年的发展筹备将会在2024年头开始发酵
而股市往往会提前3个月到半年反映
现在就看管理层有没有诚信了
至于我自己的预期呢？
业绩不好的预防针已经打了 只要不太烂应该就可以了
如果未来展望有正面消息 那我可能就会考虑加码
买卖自负
最近的股市感觉危机四伏 在各种利空消息的轰炸下疲软无力
所谓危机 有危就有机
我之前就开始看好中港股市 认为在国家级政策的支持下能够成功翻身
最近也认为马股在筑底 因为观察到有些潜力股有跌不下去的感觉了
现在这种市况 缺乏信心 流动性低
想要买进 不仅要相信自已选股能力和眼光 还要有勇气
极度反人性
但是转念一想 这不正是熊市的特征吗？
前天巴勒斯坦和以色列开战 各大股市却出乎意料的稳定
利空不跌 不正是要起了吗？
于是我就不断地在逐渐加码和怀疑自己之间无限轮回
想买进更多又怕自己看错
直到昨天看到这个报道 看到有人佐证我的观点 增强了我的信心
我知道也许有些人会不认同 我也不认为他的看法一定正确
但是我认为前辈的经验还是值得参考借鉴的
最近也在看回KLSE8K前辈的电子书
在书中他也有提到自己是在美股价高市危
马股却死气沉沉 没有成交量的时候勇敢买进
然后耐心等待开番
这跟现在的情况几乎一样 也让我更坚信自己的看法
好了 不说了
只是想做个简单的记录 让以后的自己可以回顾
毕竟想要逆势而行 还要看对 并不简单
希望我能看对？
祝我好运 XD
前天The Edge一篇报道的内容吸引了我的注意力
PGF Capital sets its sights on agrotourism-themed development
我在马股浸了整10年 虽然马股有近千家公司
但是我对大部份公司的主要业务还是略知一二 (除了那种一直换名的烂臭股)
然而这家公司我还真的对它没概念
翻开线图一看 嗯确实是我会略过的公司
因为图表走势一看就是有点不自然 加上流通量真的太低了
这次要说的公司就是 8117 PGF
先说说让我有兴趣深入研究的原因
打开Malaysiastockbiz 映入眼帘的是这家公司的生意好像越来越好
撇开 FY2017 不说 去年 FY2023 全年的营业额和净利是双双新高
上个季度虽然净利有所下滑 但是营业额也是新高
这就让我感到好奇了 因为表面上看来这家公司就已有可能成为接下来的黑马
更何况还要加上上述报道所提到的未来发展
于是趁着昨天公共假期 我大概研究了这家公司
越看我就越发现
综合我各方面的知识和经验 事情...
好 像 有 点 不 简 单
甚至会有点 "Too good to be true" 的感觉
这个post是先记录当下的想法 想留个record给以后的自己看
我自己的分析预计会在 2Q24 季报发布之后才post
毕竟流通量真的是太低 要建仓也不是那么容易
也怕自己的文章会不小心就推高股价 错失进场机会
(讲爽罢了 我知道没有人在看我的blog XD)
但是我还是要说 盈亏买卖自负
后疫情时代 美中两国的经济和股市发展可谓天差地远
美国大力撒钱 经济火热 股市高涨
在我写好这篇文章之前 升息周期已经预计进入尾声 才勉强压制高涨的通胀
中国则是因为清零政策导致经济失去动力 最新一个月的数据甚至显示通缩
在资金失去信心的情况下 自然股市就一蹶不振
近期中国官方频密发声 希望能提升信心 振兴经济
就在上个星期日 (27/08/2023) 中国证监会推出一系列救市政策
具体内容可以参考以下报道
让我有种 "嗯？终于来了吗？"的感觉
每次在网络上看到的文章也是悲观居多
即使有少数看好股市的帖子 也会被一堆留言攻击嘲笑
还记得上次2015大牛市的情况吗？ 看报纸都能知道大妈都在疯狂
《要崩盘了吗？》
对比之下现在的情况真的是烂到不行
而这 不就是传说中"黎明前最黑暗的夜"吗？
股市 = 资金 + 心理
- 德国股神 André Kostolany
目前看起来心理方面应该是很悲观了
加上中国央行开始有动作 慢慢释放资金
中国股市接下来会不会一洗颓势 跑出一段行情呢？
我们拭目以待吧
