8117 PGF 星期一盘后发布了 1Q26 季报
在稍微被 Putra Height 天然气爆炸的影响下
核心净利突破历史新高 (4Q25 有土地减值亏损拨回)
如果没有的话预计还可以再多赚一点
意味着下个季度还会再次新高？
迅速看过季报 暂时没发现可疑之处
简单结论
Insulation 业务供不应求
Property 业务进度缓慢但是在筹备着
这次给个 8.5/10 分
这次也准备了一些问题 问了管理层接近 10 分钟
跟去年感觉类似 管理层是蛮专业且透明的 风格是实干谨慎型
主要会以他们做了什么 做着什么 预期大概会怎样的方式来回答
并不会天花乱坠地画大饼
只要你敢问 且问题是在他可以回复的范围内
他们都会尽量解释清楚
出席两次 只有另一个股东问的 “来临的季度会赚多少钱？"被婉拒直接回答
但是也有给出暗示 懂得都懂的感觉 XD
我就把问题和回答浓缩起来 记录一下 :
问 : FY25 total receivable & receivable from JV 显著增加的原因是什么？会不会有坏账风险？未来这个趋势会不会持续？
答 : 主要是放账给大洋洲 JV 协助扩张,预计不会有坏账风险,公司也有投保以避免坏账. 但是短期内预计不会收回, 因为 JV 会利用这笔资金钱滚钱来扩张.
问 : 新厂利用率和规划 会不会扩张得太激进？
答 : 在各国法规的助力下, 预计未来需求会持续旺盛, 但是新厂可能需要2 - 3年才开始获利, 会用三年来逐步增加产能, 如有额外产能则会探讨重新供应至周边东盟国家, 但是赚幅会比较低. 新厂生产效率会提升, 能有效降低生产成本和可以根据需求灵活调整产能.
问 : Sandwich Panel 业务展望
答 : 预计 BOMBA 认证可以在接下来一两个月内颁发, 然后公司就能开始销售. 目前很难衡量贡献程度, 预计 FY27 开始稳定贡献. 不止适用于 Data Centre, 也适用于大部份 Infra & 建筑 (如MRT, Highway, 医院等), 所以预计会受益于目前火热的建筑趋势.
问 : 多元化至 Property Segment 的展望
答 : Tanjung Malim 已有进展, 预计两三个月内处理完水供应问题就能获准动工, 一切顺利的话下半年业绩能开始反映. Kulim 虽然去年才购买地皮, 但是当地政府很配合, 也预期不久后能开工. 一旦开工, 发展速度就比较容易预算了.
问 : Geely 暂停扩张的新闻会不会影响 AHTV 发展进度？
答 : 管理层也有注意到此事, 但是目前看起来 AHTV 发展并没有停下脚步, 主要因为是 Proton 要把生产线搬过去 (不是扩张). 当地政府也有小道消息说 BYD 有兴趣投资 AHTV, 所以目前看起来进度不会被拖累.
总的来说 截至目前为止
这家公司除了股价死气沉沉之外
其他各方各面对我来说都是一家值得期待的好公司
有资产低估价值 有业务成长潜力 有政策扶持趋势
管理层虽然年轻 但是有一定的年资经验 + 专业知识
且至今为止看起来透明可信
暂时找不到任何破绽
Mercury 也在星期一发布研究报告
《PGF Capital Bhd - Wool at Core, Bricks Beyond》
是继 TA Investment 之后 第二家追踪公司的投行
给出的目标价是 RM 2.43
以目前股价来算有超过 50% 的升值空间
昨天也有发布老板在公开市场加码的公告
虽然数额很小 感觉是象征性的
但是至少不是套现跑路 看起来信心还是有的
虽然昨天收了一个大阴柱 股价走势很难看
但是如果你有观察盘面就会发现有些猫腻
综合各方面来看 不像陷阱
更像是主力要票而砸出来的黄金坑
如果下周继续砸 我就会开始动用准备已久的现金储备
只能说 我已经做了我该做的
剩下的就交给时间和股价来证明这笔投资的正确性吧 ~
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