8117 PGF 延续着一贯的作风
在星期一盘后发布了 2Q26 季报
快速扫过 营业额历史新高
但是净利却 YoY & QoQ 双双下跌
也低过投行预计的 RM6mil — RM9mil 范围
可参考《8117 PGF : 2Q26 业绩展望》
究竟发生了什么事呢？
翻开损益表一看 只是赚幅稍微低了一点
其他部份和之前没什么差别
净利大幅降低主要是特别高的 Tax expense 导致的
以往都在差不多 25% 这次却来到 38%+
根据 MAYBANK 的研究报告 主要是因为金融衍生工具无法扣税
这点还需观察
至于其他报表嘛 我也是半桶水就不多分析
主要是举债来完成一笔 RM70mil 的投资支出
这应该就是拿来建设新厂的投资
展望未来 管理层还是对 glass wool 产品的需求保持乐观
但是未来赚幅预计会承压
主要是受到马币走强 + 营运费用增加的影响
唯一的好消息是 Sandwich Panel 终于获得 SIRIM + BOMBA 认证
管理层也乐观看待此业务的前景
希望能尽快推出市场 开始贡献营收
至于 Property 业务 目前还没看到实质的进展
但是时间线看起来还是一样
2026 年头应该就会开始发酵 继续等待咯
简单结论
我勉强给这份季报及格
大概 6 分
主要是营业额再创新高
印证了管理层需求强劲的说辞
但是接下来还需要继续观察赚幅
看看会不会持续受压
其他业务就继续等待开花结果的一天
BTW 又有一家投行 MAYBANK 开始追踪公司
《Maybank Starts Coverage on PGF with Buy Call, Sees 75% Upside from Dual Growth Engines》
目前我只能在 Bursa Marketplace 找到完整的报告
但是还找不到办法把文件直接 upload 在这里
有兴趣的人可以联系我 我直接把文件 email 给你
看来真的是越来越多人注意到了公司
未来发展还在轨道上 应该没什么问题
就看市场几时能反映公司的价值咯 ~
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