情绪回暖迎接年尾行情？

每个星期我都会有一个固定的习惯

就是周五闭市后来个 manual screening

把马股差不多 1000 间公司的图表都看一遍

一是 把走势强劲的个股挑出 

然后看看有没有短期交易机会 或是即将发酵的主题

二是 观察有没有跌了很久的公司 

躺在谷底蠢蠢欲动 想要咸鱼翻身

这几个月股市都比较冷清 也没啥好看

然而最近两个星期的财报季 我却观察到有些动静

一些在高位盘整的公司交投开始升温

有些公司在公布业绩后 价格走势突破上涨 

颇有调整完毕 要发动攻势的感觉 

比如 SCGBHD, MNHLDG & BMGREEN

虽说市场上每次都会有不同的强势股当领头羊

但是这次连一些躺在谷底的公司也有动静

这些公司大部份开出来的财报都称不上理想 甚至可以说很烂

但是就是底部放量 带动股价回升

比如说 MI, CORAZA & KOBAY

神股 GENETEC 更是在业绩发布隔天直接拉个涨停板

对比前段时间的无人问津

近期市场情绪有回暖的迹象 好像已经利空出尽

尤其科技板块比较明显 

是不是预示着最坏的时期已过？板块将在明年年中复苏？

机构开始进场建仓准备明年的绩效？

反而是业绩亮眼的油气领域 股价却反其道而行

不少公司发布了近年新高的盈利 可是市场却不买单

如 DAYANG, DELEUM & PENERGY

只能说看来投资者已开始摒弃传统石化领域

并把目光投向新能源领域？

总的来说 

这次的财报季的重点好像不是过去三个月的盈利状况

而是更偏向于对未来的盈利预期

资金趁现在开出烂业绩抄底买入 并抽离油气领域

才导致上述观察到的情况

以目前的走势来看

好像准备来一波年底行情？

希望如此咯

24Q3 财报季 : 外汇亏损

11 月份又是财报季 许多公司也陆陆续续发布了 Q3 季报

截至昨日 主要是一些油棕和油气类股比较有亮点

除此以外 其他类股几乎全军覆没

烂臭股亏钱就不说了

这次就连许多绩优股都出乎意料地见红

比如说 PCHEM & FPI

PCHEM 更是来个 11 亿外汇亏损

看来前一阵马币狂飙开始反映在业绩上 影响了不少公司

做生意往往需要面对许多突发状况

外汇波动就是一个很多公司都会面对的风险

虽说顺风的时候能让公司赚更多

但是应对不好的话 随时会让公司陷入亏损

至于如何规避风险 就看管理层的智慧了

身为普通投资者 我们能做什么呢？

首先我们必须知道 这类风险是几乎不可预测的

所以选股的时候 我们应该注重在公司的核心业务发展

剩下的事情只要不影响公司存亡 我们就把它当作市场杂音

比如此次的外汇亏损

如果你预期公司未来会继续发展壮大 

也认为马币很难再次急速飙涨 影响未来业绩

那这次财报发布 导致股价下跌的话

对我来说是个很好的进场点 

此时不买 更待何时？

近期马币兑美元调头向上 来个 V 型反弹 

又回到接近 RM4.50/USD 的范围

之前美元走弱的主题 是不是要来个 180 度反转？

Q3 外汇亏损严重的公司能不能王者归来？

财报发布后的下跌是不是个很好逆向入场的机会呢？

这都是值得思考的事情

回头一看 PGF RM2m+ 的外汇亏损似乎显得微不足道

在包含了外汇亏损的情况下业绩还能破新高 应该算是很好了

我应该要知足 XD  

虽然说有波动就有机会 但是我还是希望接下来会趋向稳定 

毕竟应该没人想在同等的预期回酬下 承担额外的风险

走一步看一步咯

以技术面证明基本面看法

初入股市 人们往往面对的第一个问题就是

应该选择哪种投资方式？

基本面还是技术面？

通常新手会有这种 2 选 1 的困扰

尤其是藉由看书入门的投资者

因为市面上的书籍一般都会选边站

注重基本面的作者往往会建议读者摒弃技术面

而注重技术面的作者则会觉得基本面反应太慢

在我看来 专注某一种方法都会不同缺点 比如说

专注基本面 会让看不准 / 认知不够的人损失惨重

在下跌的过程中以为自己买到便宜货 越摊越平

专注技术面 则容易让新手陷入频繁交易的圈套

越做越错 越错越做 

进而怀疑自己 甚至对股市失去信心

我自己也是花费了多年时间 

最终才琢磨出一套比较适合我自己的投资方式

那就是 先看好政经大方向 

然后用基本面可能出现转机的方式选股 最后用技术面操作

这套方式的好处就在于 

前期假设基本面会变好 然后以技术面买进 

这让我可以买到很低的价格 止损代价也很低 

不会沉迷于自己对基本面的看法

一旦基本面真的转好 我的成本优势让我能大胆加码

顺势持股直至基本面出现下一个转折点

坏处就是 需要时间来发酵

大部份时候这种股票都会死气沉沉

所以需付出一些时间成本

当然这个方法并不是投资圣杯 可以包你赚钱

这只是一个最适合我 让我心态可以很舒服的操作方式

而每个人都有不同的投资风格

最重要的是 你找到专属自己的操作方式了吗？

尘埃落定

在投资界里最不受欢迎的是什么？

很多人下意识会回答 —— 坏消息

然而很多时候 当一个坏消息确认后

往往很快会利空出尽 止跌回弹

真正不受投资人待见的是 —— 不确定性

当人们不知道事态会如何发展时

就会倾向避险 离场观望 等待结果

这就导致市场交投冷清 缺乏流动性

而在结果出炉前 往往会有很多小道消息

导致市场不断阴跌 消磨投资人的信心和耐性

这个星期 就有好几件重要的事盖棺定论

首当其冲的当然是美国大选

共和党大获全胜 特朗普重新登顶总统宝座

再来就是 BNM & FED 议息

BNM 维持利率在 3% 

FED 则降息 0.25%

几件事都是如预期发展 没发生任何奇怪的事 

市场也只在美国大选开票当天稍微地波动

美股直接跳空高开 庆祝懂王回归

就看乐观情绪能不能维持下去 重新带动近期疲弱的市场

2024 就剩两个月 

翻开金融 calendar 这两个月就比较没啥大事会发生

在一切大事尘埃落定的情况下

我们是不是可以重新期待小牛回归？

年底狂欢 才迎接 2025 ？

毕竟我已经从年头等到现在了啊

8117 PGF : 2Q25 季报

号外号外！

8117 PGF 在星期一盘后发布了 2Q25 季报

刚好有空 就赶紧先送上一份热腾腾的解读

下周才继续回到每个星期六 9am 发布新文章的惯例啦 ~

打开公告快速扫过一眼

营业额和盈利双双创下历史新高 

但是 EPS 对比上季下跌 主要因为转换 PA 导致股数增加而被稀释

先上结论

综合来看 在满分 10 分的情况下 

我会给这份季报打个 7 分

本来在营业额和盈利双双新高 

加上老板实现之前说过的 "今年每个季度会比之前更好"

(可参考 《8117 PGF AGM 游记 + 1Q25 业绩》)

我应该会至少给个 9 分

但是 Trade Receivable 成了主要扣分项

这季数额增加得有点多 但是主要还得观察后续能不能收回款项

毕竟生意量增多难免就需要放点账

目前看起来现金流是还 Ok 的 

另外 这季还有一笔 RM2.67m 的外汇亏损

根据管理层在 Prospect 部份的说辞 

这是因为马币兑澳元汇率走强

之前我在 《汇率影响 — 8117 PGF》说过外汇波动对公司影响不大

但是看回去就发现年报只分析了美元和纽币 并没有谈到澳元

相关汇率的波动影响还需观察 

看来得等到明年出年报时才有头绪

(没写的话我明年又去 AGM 问老板)

公司也宣布 2 分股息 会在 11 月派发

EPS 4 分就派了 2 分 占净利大约 50%

高过公司的派息政策 (至少 25% 净利)

难道说公司不缺钱扩张？

以图表走势来看

自从九月经历一波抛售到达 RM 1.80 低点后

股价也慢慢爬升回到高位区间 

期间也有放量上涨 然后缩量不跌的情况

看起来十分强势 

最近几个交易日出现明显的缩量 成交量也出奇地一致

股价连续几天出现长下引线

好像就在等季报发布 然后决定方向似的

在近期大市不好的背景之下 

新高的盈利能不能开启新一轮攻势 挑战新高的股价呢？ 

让我们拭目以待

至于下一季会如何嘛？

首先当然还是希望会比这季更好咯 毕竟是老板自己说的

外汇亏损应该会降低 因为马币这季波动真的是太大了

再来就是 Tanjung Malim 地皮第一阶段发展应该要有消息了啊

之前给出的时间点是 2024 年尾会 launch

这次季报却说还在等 approval 希望会尽快通过

剩下的 就等 TA Investment 每个月的 update 

顺便看看老板还有没有接受什么采访

继续持股观察咯 ~

看图讲股 — 部署科技股时期？

从 7 月多的 CEB 开始

到 8 月多的 GENETEC 

最后有 9 月多的 GTRONIC   

近期最受瞩目的崩跌都是科技股

Bursa 科技指数也在两个月内下跌将近 30%

许多科技股已从 2021 年尾的高点腰斩 甚至膝盖斩

投行们也开始下调财测 

比如说《【行家论股】益纳利美昌 美元贬值财测下调》

所以近期绝对称得上是大马科技领域的艰难时刻

就在这个众人不看好的时侯

我发现最近的科技指数这几天有点止跌企稳 跌不下去的情况

细看个股的话 一些比较大型的科技股已经有筑底的现象

如 UNISEM, D&O & FRONTKN

一些小型科技股也有非常明显的缩量 

如 CNERGEN, EDELTEQ, AEMULUS & VIS 等

图表走势出现了讯号 那我们就来思考一下基本面

看看为什么科技股会跌得那么惨

先看大方向 虽然很多人说是科技周期下行

但是一看美国 NASDAQ 和费城半导体指数

却又好像不是这样 人家还是在高位涨得好好的

AI 发展话题还是一样热门

我个人认为 这波跌势主要是几个因素叠加的完美风暴

首先 是生意性质的差别

很多大马传统科技公司都是卖设备 / 机器的

在终端需求放缓的背景下

客户们暂缓投资新设备和扩产计划 但是生意照做 所以受到的影响较小

但是设备供应商就半死了

就像 TSMC 的晶片产品继续大卖 

可是 ASML 接到的订单却寥寥无几

再来是大部份公司的技术和服务并没有达到不可取代的地步

一些比较难被取代的公司 业绩还是相对稳定

如提供 TSMC 清洗服务的 FRONTKN

大马科技股还有一个特点 就是估值普遍偏高 

在未来不确定性增加的情况下 投资人会优先抛售这类股

趁业绩走软的利空杀估值

近期美元走弱 又有一个藉口杀一波 我觉得已经杀出恐慌了 

目前反映得七七八八 有点人弃我取的感觉

未来不可避免还是科技主宰的世界

所以科技股肯定会迎来翻身机会的

加上政府有意撒钱扶持

《国家半导体战略3阶段助达标》

现在就是研究的好时机 

找竞争力强 有技术优势的 较难被取代的来部署

个人是比较偏好服务类股 如 LGMS

技术分析中有一句口诀 地量见地价 

站在目前的时间点来看 我相信这是个相对适合建仓的区间

如果近期出现一波快速下杀 可能就是进场的好时机

还是得提醒 低往往可以更低

现在部署就是买入底仓观察 等待转机到来

等基本面有好转的迹象 才开始加仓

等待黑夜过去

大马的科技股有一定的周期股属性

现在距离上次爆发过了大概三年 感觉调整时间已经足够

那下一个上升周期会在几时开启呢？

让我们拭目以待